红筹股是指在中国境外注册、在香港上市的中资企业股票，其核心特征包括：

注册地与上市地

红筹股公司需在境外（尤其是香港）注册成立，但选择在香港证券交易所（HKEX）上市。

股权结构与控制权

实际控制权通常由中国内地企业或政府机构掌握，例如国有企业、地方政府背景公司等。最大控股权通常超过30%，且直接或间接隶属于中国内地部门或企业。

业务与资产

主要业务或资产位于中国大陆，但公司可能通过重组、分拆等方式在境外上市，以实现国际化融资和资源配置。

历史背景

该概念起源于20世纪90年代，当时中国内地企业为突破资本市场的限制，通过在香港上市获取资金支持国际化发展。例如中国移动、中海油等早期红筹股公司，通过这种方式实现了规模扩张。

特点总结

非外资股属性：

红筹股不属于外资股，因其控股权和主要业务均在中国内地；

汇率风险：由于以港币计价，汇率波动可能影响投资者收益；

回归渠道：可通过CDR（存托凭证）、联通或其他方式回归A股市场。

典型例子

中国移动（HKEX代码：0728）是经典红筹股案例，其母公司中国移动通信集团控股，在香港上市后通过多种方式保持对核心业务的控制。