PE百分位是衡量股票估值水平的重要工具，其核心含义及应用如下：

一、基本定义

PE百分位表示当前市盈率（P/E）在历史数据中的相对位置。具体计算公式为：

$$

\text{PE百分位} = \left( \frac{\text{当前PE排名}}{\text{历史数据总数}} \right) \times 100\%

$$

即通过将历史PE值从小到大排序，当前PE值所处的位置占比。

二、核心作用

估值定位

- 高估判断：

若PE百分位高于70%，通常认为当前估值高于历史平均水平，可能面临下行风险。

- 低估判断：若PE百分位低于30%-70%，可能被市场低估，具备投资价值。

风险控制

- 通过正态分布理论，PE百分位低于30%时下跌概率仅30%，高于70%时下跌概率达70%，为投资者提供量化决策依据。

三、注意事项

时间维度

- 历史数据跨度越大，PE百分位的参考价值越高。短期数据可能因市场波动产生较大偏差。

行业特性

- 不同行业PE水平差异较大（如科技股通常高于传统行业），需结合行业平均PE进行横向对比。

非绝对指标

- PE受宏观经济、市场情绪等外部因素影响，需结合公司基本面（如成长性、财务健康）综合判断。

四、补充说明

部分分析机构以50%为分界线：

高于50%：

估值高于历史中位数，需警惕估值过高风险；

低于50%：估值低于历史中位数，可能具备安全边际。

建议投资者将PE百分位与PE值、PB值等指标结合使用，以提升投资决策的准确性。