衍生工具是一种金融合约，其价值来源于一个或多个基础资产（如股票、债券、商品、货币、利率或市场指数）的价格变动。以下是关于衍生工具的详细解释：

一、定义与特征

价值来源

衍生工具的价值与基础资产价格波动直接相关。例如，股票期权的价值取决于标的股票的市场价格。

核心特征

- 跨期性：

合约在未来的某个约定时间结算（如2025年10月10日交割）；

- 杠杆性：通过保证金交易实现小金额控制大额资产（如10万元保证金控制100万元合约）；

- 联动性：价格与标的资产紧密相关（如黄金期货价格随国际黄金市场波动）；

- 不确定性或高风险性：价格波动可能带来高收益，但伴随高风险。

二、主要类型

远期合约：

双方约定在未来某一时间以固定价格买卖基础资产（如2025年10月10日以100元/斤黄金交割）；

期货合约：

标准化合约，可在交易所交易（如黄金期货每手1000克，合约价值约10万元）；

期权合约：

赋予买方在未来以特定价格买入或卖出基础资产的权利（如购买股票的权利，但无义务）；

互换合约：

双方交换现金流（如利率互换、货币互换）。

三、功能与风险

核心功能

- 风险管理：

锁定价格（如对冲汇率风险）；

- 投机：利用价格波动获利（如预测黄金上涨后买入期货）；

- 价格发现：通过市场交易形成基础资产合理价格。

风险提示

- 市场风险：

基础资产价格波动可能导致损失；

- 信用风险：合约对手方违约可能引发损失；

- 流动性风险：部分衍生工具（如场外期权）可能难以买卖。

四、与其他金融工具的区分

衍生工具属于金融工具的 派生类别，与基础金融工具（如股票、债券）相对。例如，股票是基础资产，而股票期权是基于股票价格的衍生工具。

综上，衍生工具通过杠杆和跨期特性，为市场参与者提供风险管理、投机及价格发现功能，但需注意其高风险性。