在《三国演义》中，貂蝉的结局并没有明确的描述，因此存在多种说法：

被曹操所杀

有观点认为，曹操在打败吕布后，将貂蝉赏赐给麾下将领，但貂蝉宁死不从，最终选择自杀，曹操只好将她与吕布合葬。

被关羽所杀

另一种说法是，关羽拒绝受纳貂蝉，怕其水性杨花，最终貂蝉在曹操面前自杀，曹操遂将两人葬在一起。

完成使命后归隐山林

有学者推测，貂蝉在完成使命后，选择归隐山林，从此了无音讯。

被吕布乱刀砍死

还有一种说法是，在吕布还未发迹之前，貂蝉曾在董卓的宫中当侍女，董卓准备杀死吕布时，貂蝉被吕布带走并乱刀砍死。

投湖自尽

有描述称，貂蝉在曹操欲将貂蝉赏赐给麾下将领时，选择投湖自尽，结束了自己的一生。

综合来看，貂蝉的结局在《三国演义》中并没有明确的交代，以上几种说法均有一定的依据，但都无法确定其真实性。