沽空是一种投资策略，指投资者通过卖出证券并预期其价格下跌，待价格下跌后再买入还给借出方，从而赚取差价的行为。以下是具体解析：

一、基本定义

核心操作

沽空涉及三个关键步骤：

- 借入证券：

投资者需从券商借入目标证券（如股票）或通过其他方式获取证券；

- 卖出证券：在借入后，立即以当前市场价格卖出；

- 买入还回：待价格下跌后，以更低价格买入相同证券并还给券商，完成交易。

与做多的区别

- 方向相反：

做多（Long）是预期价格上涨，先买后卖；沽空（Short）则是预期下跌，先卖后买。

二、风险与特点

风险较高

- 价格波动风险：

若价格未如预期下跌，可能面临无限亏损（尤其是杠杆操作时）；

- 流动性风险：部分股票因券源稀缺无法借入，导致操作受限。

操作限制

- 需通过证券公司开通融资融券账户，且需满足资产、风险承受能力等条件；

- A股市场目前对融券交易有限制，部分股票无法进行。

收益机制

- 利润来源于卖出价与买入价的差值，即“高卖低买”。

三、应用场景

市场看空：

投资者对某只股票未来表现持悲观态度时使用；

风险对冲：通过沽空其他资产来平衡投资组合风险。

四、注意事项

沽空操作需谨慎评估市场趋势，避免因误判导致损失；

部分国家/地区对沽空有严格监管，需了解当地法律法规。

综上，沽空是一种高风险但潜在收益的投资策略，适合具备专业知识的投资者在特定市场环境下使用。