净资产收益率（ROE）是衡量企业盈利能力的重要指标，其计算公式及要点如下：

一、基本计算公式

$$

\text{净资产收益率（ROE）} = \frac{\text{净利润}}{\text{平均净资产}} \times 100\%

$$

其中：

净利润：企业当期税后利润，计算公式为利润总额减去所得税后的金额；

平均净资产：期初净资产与期末净资产的算术平均值，计算公式为 $（\text{期初净资产} + \text{期末净资产}） \div 2$。

二、平均净资产的计算方法

简单平均法：

直接取期初与期末净资产的平均值；

加权平均法：

考虑期内资本变动（如发行新股、配股等），计算公式为：

$$

\text{加权平均净资产} = \frac{\text{期初净资产} \times \text{报告期月数} + \text{期末净资产} \times (\text{总月数} - \text{报告期月数})}{\text{总月数}}

$$

适用于有重大资本变动的企业。

三、杜邦分析法分解

ROE 可进一步分解为三个核心指标：

销售净利率：

净利润与销售收入的比率，反映产品盈利能力；

总资产周转率：

销售收入与总资产的比率，体现资产运营效率；

权益乘数：

总资产与净资产的比率，展示财务杠杆水平。

杜邦公式为：

$$

\text{ROE} = \text{销售净利率} \times \text{总资产周转率} \times \text{权益乘数}

$$

通过分解可更全面地分析企业盈利能力。

四、注意事项

指标局限性：

ROE 仅反映收益能力，未考虑资产规模和财务风险。例如，通过增加负债（权益乘数提高）可提升ROE，但可能伴随财务风险；

应用建议：

应结合毛利率、存货周转率、资产负债率等指标综合评估，避免单一指标过度解读。

以上公式及分析方法为财务分析的基础，实际应用中需结合行业特性和企业战略进行深入解读。