总资产报酬率（Return on Total Assets, ROA）是衡量企业资产利用效率的重要财务指标，其计算公式及要点如下：

一、核心计算公式

$$

\text{总资产报酬率} = \frac{\text{利润总额} + \text{利息支出}}{\text{平均总资产}} \times 100\%

$$

其中：

利润总额：企业当期实现的全部利润，包括营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出等（亏损时用负号表示）；

利息支出：企业实际发生的借款利息、债权利息等；

平均总资产：计算期间内资产总额的平均值，公式为 $（\text{期初资产总额} + \text{期末资产总额}） / 2$。

二、公式变形与扩展

包含所得税的公式

由于利润总额=净利润+所得税，因此公式也可表示为：

$$

\text{ROA} = \frac{\text{净利润} + \text{利息支出}}{\text{平均总资产}} \times 100\%

$$

但需注意，不同文献对“利润总额”的定义可能略有差异，部分定义中需加上利息支出后再计算。

杜邦分析法分解

总资产报酬率可进一步拆解为：

$$

\text{ROA} = \text{销售净利率} \times \text{总资产周转率} \times \text{权益乘数}

$$

该分解方法有助于分析企业不同维度的经营效率。

三、注意事项

指标局限性

- 高ROA可能源于过度负债（权益乘数过高），需结合负债率等指标综合判断；

- 不同行业ROA标准存在差异，需结合行业特性分析。

计算示例

例如：某公司2020年利润总额800万元，利息支出480万元，年末资产总额8400万元，则：

$$

\text{ROA} = \frac{800 + 480}{(7500 + 8400)/2} \times 100\% = 20.82\%

$$

通过以上公式及要点，可系统评估企业资产运营效率及盈利能力。